[引荐评级]医药行业周报:进口代替加快 贸易战对医药板块影响甚微

作者:admin   来源:http://www.keping17.com  时间:2018-04-10 08:02   凯发娱乐

出资主张
上星期,指数跌落 0.39%,涨跌幅排在凯发娱乐职业第 5 位,跑赢沪深 300指数 0.73 个百分点。4 月 3 日国务院办公厅印发《关于变革完善仿制药供给保证及运用方针的定见》,清晰提出“促进仿制药研制,进步仿制药质量效果,进步药品供给保证才能”、并“完善支撑方针”,咱们以为,在仿制药一致性点评继续推动之时,方针再次加码,有望促进国内仿制药企业加快洗牌,进口代替逻辑的完成日益清晰。

上星期咱们发布了 2018 年二季度战略陈述,首要观念是随同国家医疗保证局等组织树立,立异药审评变革和一致性点评继续推动,药店分级分类方针行将落地,职业龙头化的趋势有望继续;今年以来、药明康德等独角兽企业快速过会显现监管层对科技立异式企业的方针鼓舞,立异一向是医药板块长时刻的出资中心,或将继续获益。二季度主张关键重视获益方针利好板块,如创链、一致性点评、连锁药房等,以及科技立异+细分龙头概念,关键引荐组合包含、、、、、、、和等。

上星期中美交易战一向搅动着商场神经,美国交易代表办公室东部时刻 4 月 3 日发布了一份拟对中国产品加收 25%关税的清单,在医疗范畴包含了多个品种药品以及医疗器械,如辅酶 Q10、醌类药物、胰岛素、疫苗、血制品、注射器、核磁共振设备、除颤仪、人工关节和起搏器等,拟加征关税项目将在进一步检查后终究决议。咱们以为,交易战对医药板块利空要素有限,其原因在于:首要,我国医药产业多以国内商场为主,wind 统计数据显现 2017 年我国医药出口额累计为 150.84 亿美元,约占同期医药制造业全体经营收入的3%~4%,可以出口美国的医药产品整体体量更是少之又少;其次,我国出口医药品大都为原料药和低端医疗器械耗材,因为环保等要素的影响,该类产品欧美等区域严峻依靠进口,在产业链上更多是互补,而非直接竞赛联系,医药板块有望继续成为商场资金的避风港。

关键
商场回忆:到 4 月 4 日,上证综指报收 3131.11 点,单周累计跌落 1.19%,数累计跌落 2.19%,数累计跌落 3.35%。一级职业中仅四个职业上涨,其间领涨,涨幅为3.02%,跌幅最大的是传媒,跌落 3.66%。指数报收 8523.87点,累计跌落 0.39%,涨跌幅排在职业第 5 位,跑赢上证综指。细分职业方面,仅医药商业上涨,涨幅为 1.47%,跌落的二级职业中,生物制品跌幅最大,为 0.96%,一切子职业均跑赢上证综指。申万一级职业市盈率为 37.61 倍,较上星期下降 0.18 个单位。

本周申万一级职业相对于沪深 300 的 13.15 倍 PE 的估值溢价率为 186.06%,坐落相对低位。

职业动态:国务院办公厅印发《关于变革完善仿制药供给保证及运用方针的定见》。CDE 发布仿制药质量和效果一致性点评百问百答。中央人民政府网站正式印发《国务院关于在海南博鳌乐城世界医疗旅行先行区暂停施行有关规定的决议》。首款针对泛肿瘤的全面基因组检测产品美国上市。阿斯利康白血病重组免疫毒素获 FDA 优先审评资历。。

公司公告:2017 年完成营收 11.8 亿元,归母净利润 2.17 亿元,方案每 10 股派发现金股利 0.3 元。2018 年第一季度成绩预告,盈余 10,000-12,000万元,同比增加 255.49%-326.59%。全资子公司 EpicPharma 收到 FDA 关于氨酚氢可酮片的批准文号。

关键引荐标的:、、、、、。

危险提示:方针危险、商场估值危险。

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